香港主板（Main Board）
聯交所主要上市板，適合規模成熟企業。市值門檻 HK$5億，須滿足盈利、市值或收益測試三選一，監管嚴格、流動性最優。
深入了解不同交易所、不同板塊有截然不同的門檻與流程。本站中立梳理各路徑核心要素，助你識別適合的上市選項。
聯交所主要上市板，適合規模成熟企業。市值門檻 HK$5億，須滿足盈利、市值或收益測試三選一，監管嚴格、流動性最優。
深入了解面向中小及成長型企業，門檻較主板低，市值 HK$1.5億起，惟流動性相對較弱。近年已完成改革，不再作為主板跳板。
深入了解全球最大資本市場，接觸國際投資者。NYSE 偏向傳統大型企業，NASDAQ 科技成長型公司為主。需符合 SEC 嚴格披露要求，律師費及承銷成本較高。
深入了解透過「空殼」公司先行上市後再合併目標資產，繞開傳統 IPO 路徑，時間成本低，但鎖倉期、信息披露義務及監管風險需詳細了解。
深入了解非美國公司在美國交易所以「存託憑證」形式掛牌。可繞開直接在美 IPO 的部分監管要求，常見於已在港股或 A 股上市的企業赴美融資。
深入了解已在其他交易所上市的公司，可申請在港交所進行雙重主要上市或第二上市，拓寬融資渠道，吸引亞太區投資者。2022 年後規則已有重大放寬。
深入了解從決策啟動到股份掛牌，一般企業需歷時 6 至 18 個月。以下為主板 IPO 的標準流程框架，供科普參考。
財務合規性初審、選定保薦人（Sponsor）、初步評估業務架構及歷史合規風險
1–3 個月保薦人進行法律、財務盡職審查；如需要，重組業務架構符合上市規則要求
2–6 個月提交上市申請表格 A1 及招股文件草稿，交易所審核及問詢，回覆聆訊委員會問題
3–6 個月機構投資者路演（Book-building）、確定發行價格、公開發售、分配股份
1–2 個月股份在聯交所正式掛牌交易，開始履行上市公司持續披露及合規義務
掛牌首日以下數據僅供科普參考，具體要求以香港聯交所及 SEC 最新規則為準。
以下數據為一般性科普參考，正式門檻以各交易所最新規則為準。
| 交易所 / 板塊 | 市值 / 財務門檻 | 適合企業類型 | 主要監管機構 | 審核週期 | 特點 |
|---|---|---|---|---|---|
| 港交所 主板 | 市值 ≥ HK$5億 盈利測試：三年合計 HK$5千萬 |
成熟大型企業、央企、中資藍籌 | 香港聯交所 （HKEX + SFC） |
6–18 個月 | 高流動性 亞洲投資者 |
| 港交所 GEM | 市值 ≥ HK$1.5億 2022 年改革後調整 |
中小型成長企業 | 香港聯交所 （HKEX + SFC） |
6–12 個月 | 流動性較低 入場門檻低 |
| NYSE（紐交所） | 市值 ≥ US$2億起 視具體測試而定 |
傳統行業、大型跨國企業 | SEC （美國證監會） |
6–12 個月 | 國際知名度 合規成本高 |
| NASDAQ Global Select | 市值 ≥ US$5.5億 三項標準之一 |
科技、生物科技、成長型企業 | SEC | 3–9 個月 | 科技首選 估值溢價 |
| 港交所 SPAC | 募資規模 ≥ HK$10億 限專業投資者認購 |
已識別潛在目標企業 | 香港聯交所 （HKEX + SFC） |
3–6 個月 | 2022 年推出 |
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